今年1月，小米投資了汽車電子芯片廠商鴻翼芯，本月又先后投資了自動(dòng)駕駛大算力芯片供應(yīng)商輝羲智能與線控底盤技術(shù)供應(yīng)商千顧科技。從投資來看，小米入股的企業(yè)不僅涉及智能汽車關(guān)鍵零部件和軟件系統(tǒng)的方方面面，也有望進(jìn)一步提升小米整車業(yè)務(wù)的垂直整合能力。小米造車的野心都隱藏在半導(dǎo)體投資版圖里。

涉及汽車的“三電”“三智”

企查查數(shù)據(jù)顯示，2012年以來，小米集團(tuán)發(fā)生過492起投資事件。經(jīng)記者篩選，小米集團(tuán)半導(dǎo)體相關(guān)投資事件約為83起，若按照被投資企業(yè)的業(yè)務(wù)及產(chǎn)品區(qū)分（部分企業(yè)覆蓋多個(gè)領(lǐng)域半導(dǎo)體產(chǎn)品），汽車相關(guān)半導(dǎo)體40起、智能手機(jī)相關(guān)半導(dǎo)體13起、AIOT相關(guān)半導(dǎo)體41起、半導(dǎo)體底層技術(shù)及服務(wù) 15起。

此外，記者也統(tǒng)計(jì)了小米集團(tuán)非半導(dǎo)體的汽車投資事件，約為26起，主要涉及鋰電池、汽車零部件、充電樁、車輛控制系統(tǒng)及技術(shù)、自動(dòng)駕駛相關(guān)技術(shù)、車聯(lián)網(wǎng)技術(shù)以及汽車售后服務(wù)、新能源充電站服務(wù)平臺(tái)等。

以小米2021年3月正式官宣進(jìn)軍智能電動(dòng)汽車行業(yè)為分界點(diǎn)，在40起涉及車用半導(dǎo)體的投資中，有27起發(fā)生在小米官宣造車之后。在26起非半導(dǎo)體投資事件中，有16起發(fā)生在小米官宣造車之后。

整體來看，官宣后的汽車相關(guān)42起投資事件，涉及智能電動(dòng)汽車的“三電”“三智”。包括鋰電池材料、鋰電池制造、固態(tài)電池制造等電池相關(guān)投資，逆變器、動(dòng)力系統(tǒng)、電阻等電驅(qū)相關(guān)投資，控制器芯片、電源管理芯片以及制動(dòng)、輪速、溫度傳感器等電控相關(guān)投資，音視頻傳輸芯片、柔性壓力傳感器、車載語音傳感器等智能座艙相關(guān)投資，自動(dòng)駕駛大算力芯片、激光雷達(dá)、固態(tài)LiDAR、3D ToF、CIS、機(jī)器視覺、人工智能等智能駕駛相關(guān)投資，以太網(wǎng)車載芯片、車聯(lián)網(wǎng)控制單元、信息安全芯片等智能網(wǎng)聯(lián)相關(guān)投資。

另一個(gè)值得注意的點(diǎn)是小米對(duì)半導(dǎo)體的投資力度有所增強(qiáng)。在2022年之前，小米絕大多數(shù)半導(dǎo)體投資通過湖北小米長(zhǎng)江產(chǎn)業(yè)基金合伙企業(yè)（有限合伙）完成。而2022年之后，小米旗下海南極目創(chuàng)業(yè)投資有限公司、瀚星創(chuàng)業(yè)投資有限公司、北京小米智造股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）與小米長(zhǎng)江一起進(jìn)行半導(dǎo)體投資。2022年，小米長(zhǎng)江和小米智造曾先后入股同一家車規(guī)級(jí)大功率電子器件企業(yè)。今年以來小米對(duì)汽車芯片的兩筆投資分別由小米智造和瀚星創(chuàng)業(yè)執(zhí)行。

小米汽車業(yè)務(wù)布局的大邏輯

小米在汽車領(lǐng)域的投資模式，很容易令人聯(lián)想到小米圍繞生態(tài)鏈建設(shè)的投資布局。2012年以來，小米涉及智能硬件、消費(fèi)電子、小家電、智能家居、物聯(lián)網(wǎng)的投資事件約為159起，所投資的石頭科技、紫米、云米、萬魔等企業(yè)不僅帶給小米一定的收益，也成長(zhǎng)為小米生態(tài)鏈的主力供應(yīng)商。

但是，這種面向半導(dǎo)體、零部件而非集成商的單點(diǎn)投資，是否適合汽車業(yè)務(wù)的布局邏輯？在幾十年的發(fā)展過程中，汽車主機(jī)廠的零部件供應(yīng)已經(jīng)形成了成熟的金字塔體系，主機(jī)廠和作為集成商的Tier 1（一級(jí)供應(yīng)商）對(duì)接，Tier 1與Tier 2（二級(jí)供應(yīng)商）對(duì)接，層層外包。半導(dǎo)體廠商多為Tier2或者Tier3，一般不會(huì)直接與主機(jī)廠溝通。

但也應(yīng)看到，智能電動(dòng)汽車的供應(yīng)體系，不再完全遵循傳統(tǒng)主機(jī)廠的慣例。由于智能汽車的軟硬件高度耦合，其供應(yīng)體系會(huì)更加扁平靈活。均勝智能汽車技術(shù)研究院執(zhí)行副院長(zhǎng)喻凱表示，智能汽車時(shí)代的主機(jī)廠、Tier1、半導(dǎo)體廠商的關(guān)系可能是一個(gè)星狀、網(wǎng)狀的生態(tài)，彼此間會(huì)產(chǎn)生更高的認(rèn)知度。“不光從需求、設(shè)計(jì)、工具鏈到軟件的研發(fā)維度，現(xiàn)在主機(jī)廠、Tier1、芯片廠商的關(guān)系其實(shí)得到了進(jìn)一步加強(qiáng)，甚至可能形成整個(gè)供應(yīng)鏈的一個(gè)完整生態(tài)。”

在這種背景下，智能電動(dòng)汽車的主機(jī)廠商將在供應(yīng)體系中扮演更重要的角色，也需要塑造更強(qiáng)的供應(yīng)鏈整合能力。以特斯拉為例，2021年第二季度，當(dāng)全球多家知名整車廠因?yàn)樾酒倘倍鴾p產(chǎn)甚至關(guān)閉部分組裝產(chǎn)線，特斯拉卻在該季度交付了超過20萬輛汽車，其原因就在于特斯拉更換了芯片并開發(fā)了19 種新的控制器變體，以應(yīng)對(duì)持續(xù)的半導(dǎo)體短缺。創(chuàng)始人馬斯克表示，更換芯片不僅僅是把新的芯片搭載到車上，還要重新編寫固件，將固件集成到車上并進(jìn)行測(cè)試。在供應(yīng)鏈企業(yè)、軟件團(tuán)隊(duì)、電氣和固件工程團(tuán)隊(duì)以及特斯拉自有工廠的協(xié)同配合下，特斯拉在幾周的時(shí)間里完成了芯片更換。

從這個(gè)角度來看，小米持續(xù)投資車用半導(dǎo)體企業(yè)，除了尋求投資回報(bào)，也符合智能電動(dòng)汽車供應(yīng)鏈的發(fā)展趨勢(shì)。參照石頭科技、紫米等企業(yè)對(duì)于小米生態(tài)鏈的作用，小米入股的禾賽科技已經(jīng)隱隱顯現(xiàn)出類似的勢(shì)頭，不僅赴美上市為小米帶來投資回報(bào)，也有消息稱禾賽科技將成為小米汽車的激光雷達(dá)供應(yīng)商。

目前，小米已經(jīng)在北京亦莊落戶了汽車項(xiàng)目，將分兩期建設(shè)累計(jì)年產(chǎn)量30萬輛的整車工廠，2024年將在經(jīng)開區(qū)首車下線并實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。在小米智能電動(dòng)汽車的立項(xiàng)公告里，小米明確了將成立由雷軍擔(dān)任首席執(zhí)行官的全資子公司。雷軍也表示，小米汽車業(yè)務(wù)將與手機(jī)業(yè)務(wù)、小米生態(tài)鏈拉通，構(gòu)建無所不在的智能體驗(yàn)。如果小米能夠基于自建工廠生產(chǎn)汽車并自研軟件解決方案，就能更好地掌控智能汽車的“軀體”和“靈魂”。而通過投資擴(kuò)充的半導(dǎo)體版圖，若能涌現(xiàn)出更多的主力供應(yīng)商，也將進(jìn)一步提升小米汽車的垂直整合能力，將小米的造車?yán)砟钬灤┑矫恳豁?xiàng)功能、每一個(gè)零部件系統(tǒng)上。