近日，新三板首家宣布沖刺科創(chuàng)板的企業(yè)——江西金達(dá)萊環(huán)保股份有限公司（下稱“金達(dá)萊”）回復(fù)了上交所對(duì)其的二次問(wèn)詢。在本次問(wèn)詢中，金達(dá)萊的核心技術(shù)FMBR（兼氧膜生物反應(yīng)器技術(shù)）依舊是上交所關(guān)注的重點(diǎn)。

核心技術(shù)如何評(píng)判？

作為“中國(guó)版的納斯達(dá)克”，創(chuàng)新能力、技術(shù)價(jià)值是科創(chuàng)板考量申報(bào)企業(yè)的重要標(biāo)準(zhǔn)。

而金達(dá)萊的主要?jiǎng)?chuàng)收來(lái)源FMBR技術(shù)，在首輪問(wèn)詢中即受到上交所的關(guān)注。上交所就其起源及研發(fā)過(guò)程、自應(yīng)用的主要產(chǎn)品及產(chǎn)業(yè)化時(shí)間、市場(chǎng)占有率、是否存在技術(shù)壁壘、是否屬于通用技術(shù)、是否存在快速迭代風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行了具體問(wèn)詢。

二次問(wèn)詢針對(duì)FMBR技術(shù)的問(wèn)題更加具體。上交所直接要求金達(dá)萊說(shuō)明“FMER技術(shù)是否為傳統(tǒng)主流技術(shù)（活性污泥法及其衍生技術(shù)和MBR技術(shù)）不同的新技術(shù)，還是主流技術(shù)的衍生技術(shù)”、“進(jìn)一步分析核心技術(shù)是否存在技術(shù)壁壘”，以及“自2010年經(jīng)江西省科學(xué)技術(shù)廳鑒定后的發(fā)展情況，是否仍為國(guó)際領(lǐng)先水平”等。

金達(dá)萊回復(fù)表示，公司的FMBR技術(shù)是在活性污泥法基礎(chǔ)上的技術(shù)創(chuàng)新，相比于當(dāng)前活性污泥法主流工藝各環(huán)節(jié)均由不同好氧氣程度的微生物細(xì)菌組成，F(xiàn)MBR技術(shù)的核心在于創(chuàng)造適于自然界普遍存在且可同步降解碳、氮、磷和有機(jī)剩余污泥菌群共生繁殖的控制環(huán)境，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)在單一控制單元內(nèi)同步降解碳、氮、磷及有機(jī)剩余污泥的工藝。

FMBR是與主流技術(shù)不同的新技術(shù)，還是衍生技術(shù)？回復(fù)中沒(méi)有明確說(shuō)明。

同時(shí)，金達(dá)萊還指出，F(xiàn)MBR技術(shù)是一種將特性微生物技術(shù)與膜分離技術(shù)相結(jié)合的污水處理工藝技術(shù)。

北京大學(xué)環(huán)境學(xué)院E20聯(lián)合研究院副院長(zhǎng)薛濤表示，活性污泥法是一種利用微生物處理污水的方法，作用于污水處理的前端，至今已有100多年的歷史。而MBR技術(shù)是和活性污泥法相配合的技術(shù)，其實(shí)質(zhì)是一種膜分離技術(shù)，完成泥水分離，屬于物理過(guò)程，并沒(méi)有改變活性污泥法的本質(zhì)，僅在末端發(fā)生作用。

在薛濤看來(lái)，金達(dá)萊的FMBR技術(shù)就是一種將活性污泥法和MBR技術(shù)相結(jié)合的技術(shù)。

是否存在技術(shù)壁壘？

金達(dá)萊曾表示，“2010年FMBR技術(shù)通過(guò)江西省科學(xué)技術(shù)廳科學(xué)技術(shù)成果鑒定”。在二輪問(wèn)詢中，上交所要求金達(dá)萊說(shuō)明FMBR技術(shù)自2010年經(jīng)江西省科學(xué)技術(shù)廳鑒定后的發(fā)展情況，是否仍為國(guó)際領(lǐng)先水平。

金達(dá)萊回復(fù)稱，2010年后，公司承擔(dān)了國(guó)家水體污染控制與治理科技重大專項(xiàng)“流域面源污染處理設(shè)備研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化基地建設(shè)”課題，2015年11月以此項(xiàng)目向中國(guó)科學(xué)技術(shù)信息研究所申請(qǐng)了科技查新，并未有與查新點(diǎn)相同的國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)報(bào)道。

而2015年11月至今，近4年的時(shí)間里有無(wú)更領(lǐng)先技術(shù)的出現(xiàn)，金達(dá)萊是否進(jìn)行了這一時(shí)間段的技術(shù)查新？回復(fù)中并未詳細(xì)說(shuō)明。

針對(duì)“是否存在快速迭代風(fēng)險(xiǎn)”的問(wèn)題，金達(dá)萊表示，水污染治理行業(yè)技術(shù)的應(yīng)用和推廣是一個(gè)相對(duì)漫長(zhǎng)的過(guò)程，F(xiàn)MBR技術(shù)發(fā)展時(shí)間較短，應(yīng)用規(guī)模也遠(yuǎn)小于傳統(tǒng)污水處理技術(shù)和MBR技術(shù)，且具有迭代性的新技術(shù)出現(xiàn)也需要長(zhǎng)期的理論研究、應(yīng)用研究和推廣使用。

自金達(dá)萊2010年開(kāi)發(fā)出標(biāo)準(zhǔn)化裝備產(chǎn)品后，也在促進(jìn)產(chǎn)品升級(jí)換代。2013年研發(fā)實(shí)現(xiàn)了同步降解碳、氮、磷有機(jī)物，出水水質(zhì)達(dá)到一級(jí)A標(biāo)準(zhǔn)，達(dá)到中水回用標(biāo)準(zhǔn)以及地表水準(zhǔn)四類標(biāo)準(zhǔn)；2017年以來(lái)，公司對(duì)產(chǎn)品智能控制管理系統(tǒng)進(jìn)一步升級(jí)，打造“集中遠(yuǎn)程監(jiān)控+4S流動(dòng)站”的運(yùn)維管理模式，保障產(chǎn)品在無(wú)人值守條件下長(zhǎng)效穩(wěn)定運(yùn)行，同時(shí)出水水質(zhì)進(jìn)一步提升。

在污水治理行業(yè)，如何處理剩余污泥頗為棘手。在回復(fù)中，金達(dá)萊稱，F(xiàn)MBR系統(tǒng)內(nèi)有機(jī)污泥在污水處理過(guò)程中基本不外排，穩(wěn)定性良好，且富含大量有機(jī)物質(zhì)、氮、磷，是良好的有機(jī)肥原料，可進(jìn)行污泥資源化利用，目前該研究仍在進(jìn)行中。

但有業(yè)內(nèi)人士稱，對(duì)金達(dá)萊所宣傳的“不外排污泥”處理效果不好置評(píng)。

薛濤認(rèn)為，農(nóng)村污水基本不受工業(yè)污染，以此為前提，對(duì)關(guān)注農(nóng)村污水處理市場(chǎng)的金達(dá)萊來(lái)說(shuō)，在臨近土地的農(nóng)村做污泥資源化利用可行，只是目前農(nóng)村民眾環(huán)保意識(shí)并不是很強(qiáng)，如何開(kāi)拓農(nóng)村市場(chǎng)是金達(dá)萊面臨的問(wèn)題之一。

能否打破地域限制？

本次問(wèn)詢上交所還著重詢問(wèn)了金達(dá)萊銷售地域的問(wèn)題。

招股書(shū)中，金達(dá)萊稱，行業(yè)中存在“部分地區(qū)存在地方保護(hù)主義，行業(yè)市場(chǎng)化程度有待加強(qiáng)，企業(yè)之間的良性競(jìng)爭(zhēng)還未完全形成”的特點(diǎn)。本次問(wèn)詢時(shí)，上交所要求金達(dá)萊說(shuō)明其技術(shù)是否可以打破相關(guān)的地域限制。

金達(dá)萊認(rèn)為，上述特點(diǎn)是由于城市集中式污水處理等市政公用事業(yè)長(zhǎng)期以來(lái)多由當(dāng)?shù)卣鲗?dǎo)，地方政府主導(dǎo)型企業(yè)已建成的城市污水處理廠不可能重復(fù)建設(shè)多套排水和污水處理設(shè)施，后續(xù)的污水處理運(yùn)營(yíng)服務(wù)一般由其提供。

“相比城市污水處理，村鎮(zhèn)污水治理的進(jìn)展嚴(yán)重滯后，隨著近年來(lái)《水污染防治行動(dòng)計(jì)劃》《鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略規(guī)劃（2018-2022年）》等政策相繼出臺(tái)，村鎮(zhèn)污水治理市場(chǎng)需求快速釋放，發(fā)展機(jī)遇空前。村鎮(zhèn)居住人口較少且地理位置較為分散，點(diǎn)多面廣且水質(zhì)復(fù)雜，難以通過(guò)上述地方政府主導(dǎo)的城市集中式污水處理的方式對(duì)其進(jìn)行處理，且公司產(chǎn)品有占地面積小、投產(chǎn)見(jiàn)效快等優(yōu)勢(shì)，有效契合了村鎮(zhèn)污水處理需求。”金達(dá)萊自稱是國(guó)內(nèi)村鎮(zhèn)污水治理細(xì)分市場(chǎng)的“領(lǐng)跑企業(yè)”。

但“領(lǐng)跑企業(yè)”的市場(chǎng)表現(xiàn)并不太樂(lè)觀。在首輪問(wèn)詢中，金達(dá)萊披露了其在村鎮(zhèn)污水治理細(xì)分市場(chǎng)的占有率。其中，核心技術(shù)產(chǎn)品在村鎮(zhèn)污水處理細(xì)分市場(chǎng)占有率僅為1.27%，在村鎮(zhèn)污水處理裝置細(xì)分市場(chǎng)的占有率也只有2.9%。并且，2016-2018年，金達(dá)萊在華東地區(qū)、西南地區(qū)的收入占比分別為60.69%、67.9%、67.25%，占總收入的一半有余。結(jié)合其業(yè)務(wù)特點(diǎn)，上交所質(zhì)疑其銷售是否存在較強(qiáng)地域性？

金達(dá)萊解釋中提到，公司銷售范圍布局全國(guó)，已在國(guó)內(nèi)各區(qū)域設(shè)立分、子公司負(fù)責(zé)區(qū)域市場(chǎng)拓展，業(yè)務(wù)范圍遍及國(guó)內(nèi)30個(gè)省市區(qū)，在全國(guó)各區(qū)實(shí)現(xiàn)了不同程度的銷售。而對(duì)于分、子公司規(guī)模等詳細(xì)內(nèi)容并未透露。

金達(dá)萊還在招股書(shū)中特別強(qiáng)調(diào)，如華東、西南片區(qū)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，且其他區(qū)域市場(chǎng)開(kāi)發(fā)不及預(yù)期等，公司有因經(jīng)營(yíng)區(qū)域集中帶來(lái)業(yè)績(jī)下滑風(fēng)險(xiǎn)的可能。